今日周五（8月7日）亚盘时段，国际现货黄金延续低位修复行情，最新交投于4253.55美元/盎司，换算人民币约合922.80元/克，较昨日收盘上涨13.72美元，单日涨幅0.32%。

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【要闻速递】

有研究机构认为，黄金近期的回调大概率已经接近尾声，压制金价的宏观逆风正在逐步消散。该机构指出，美国实际利率可能已经见顶，美元未来也将从压制金价的利空因素，转变为推动金价上行的利好因素，因此建议投资者逐步布局黄金，并将止损位设在每盎司3900美元。

该机构大宗商品策略师在接受采访时表示，投资者应减少对通胀本身的过度关注，而将分析重心放在实际收益率的未来走势上。"实际利率对黄金造成的最严重逆风可能已经过去"——基于实际利率和美元不会进一步走高，逆风已经消失。她强调，黄金作为通胀对冲工具的作用被夸大，决定黄金表现的是实际利率，而非通胀。

逻辑在于：如果通胀预期稳定且美联储保持政策可信度，较高通胀初期反而可能推高实际收益率，从而对黄金形成压力；只有当通胀削弱市场对美联储的信心、并导致实际收益率下降时，黄金才会真正受益。即便出现由油价推动的新一轮通胀冲击，实际收益率的上升也可能只是短暂现象——因为市场的注意力很快会从"通胀故事"转向"增长故事"，这种变化最终将限制美联储进一步收紧政策的空间，并帮助黄金建立价格底部。

该机构判断，即便美联储真的加息，加息幅度也不会超出目前市场已经定价的水平，这种概率"相当低"——除非油价出现明显且持续上涨，并大幅推高通胀预期。

该机构认为，经历数年央行购金主导行情之后，黄金已经重新成为主要由宏观因素驱动的资产。实际利率和美元重新成为影响金价走势的核心变量，而央行购金更多承担提供价格底部支撑的作用，而非推动进一步上涨的主要动力。

该机构指出，除非全球央行转变为黄金净卖方，否则这些结构性因素——包括全球储备资产多元化以及央行持续购金——应能避免金价回落至2022年的水平。随着长期结构性压力累积，美元未来可能逐渐走弱，"美元将从黄金的逆风转变为顺风"。

【最新现货黄金技术分析】

市场预期新增8.3万人，高于6月的5.7万人；失业率预期4.3%，前值4.2%。这是FOMC决议后的第一份非农，直接决定9月加息概率的最终走向。ADP已经给了一个惊喜，非农能续上吗？

阻力方面，第一阻力4260-4265为昨日美盘跌破后的反压平台；第二阻力4285-4290为昨日午后震荡中枢及小时线MA60。

支撑方面，第一支撑4230-4225为今日早盘低点及ADP拉升前整理平台；第二支撑4200-4195为整数关口及日线10日线。